8月24日，万亿光模块龙头中际旭创（300308.SZ/03308.HK）开盘快速跳水，A股盘中股价跌破900元关口 ，截至湾财社记者发稿 ，A股报875.87元/股，跌幅超7% ，总市值约1.02万亿元。港股同步跟跌 ，盘中跌幅超10%，报价1015港元/股 。
来源：Wind
股价异动的前一晚 ，中际旭创披露投资者关系活动记录表 ，针对市场高度关注的订单前景 、二季度经营性现金流下滑 、上游物料涨价、产品费用 下行等热点问题作出集中回应，释放后续业务规划 。
对于利润率 ，中际旭创方面认为 ，二季度净利率环比提升约3个百分点，其中存在部分非经常性事项的影响 ，最大部分为投资供应链关键环节上市公司所产生的投资收益 ，根据股价波动会产生公允价值变动损益，去除该部分后利润仍实现较好增长。
在订单与新产品节奏方面，中际旭创透露 ，近来 主要客户已给出2027年的指引和订单 ，2027年1.6T和800G的订单需求相较2026年仍保持快速增长 。
中际旭创表示，新产品有望于2027年下半年量产 ，2028年有望实现更大规模出货 。此外 ，公司也在积极建设新产能，做好光芯片 、电芯片、PCB等核心物料的准备 ，为2027年更大规模上量做好准备。
上游供应链扰动是当前光模块行业的一大变量 。中际旭创坦言 ，由于下游需求增长太快，上游扩产速度偏慢 。部分物料确实出现涨价 ，但公司供应量较大的产品涨价幅度并不大 ，主要是因为公司已锁定较强合约，订单量也较大 ，拿到的费用 较有优势。
就降价传言 ，中际旭创表示，在后续客户交付上，公司的产品费用 降幅相对理性 ，并非市场传言的剧烈下降 。整体而言 ，公司通过技术手段（包括硅光比例和良率提升） 、2027年新产品放量等方式，均有利于把控成本 ，进一步提高整体毛利率水平 。
对于毛利率 ，中际旭创表示，近来 毛利率处于不错水平 ， 未来公司将努力维持毛利率稳定 ， 内部目标是希望实现毛利率的适当增长 。从行业来看，有正向因素也有负向因素 。
中际旭创表示 ， 正向因素为公司1.6T市占率较高 ，客户出货量有望继续增长，硅光渗透率也有望进一步提升 ，均为提升毛利率的有利因素；负向因素是部分上游物料存在涨价压力 ，部分会传导至公司，但公司也会与客户协商转嫁一部分成本压力 。 公司的目标是保持毛利率在较高水平并希望实现小幅增长，大幅提升不符合行业特点。
市场此前对其二季度经营性现金流下滑存在较多疑问。中际旭创解释 ，近来 下游需求非常旺盛 ，在满足客户交付的同时，公司也在积极备产备料 。2026年上半年经营性现金流支出绝大部分为购买原材料 ，其中部分是满足现实交货节奏的正常采购 ，此外还有大量提前备货 。与备料相关的科目有预付账款和其他长期资产。其他长期资产主要体现了锁定一年以上的预付款，二季度环比增长10亿元以上 。
业绩方面 ，8月21日 ，中际旭创公告，2026年上半年营业收入417.78亿元 ，同比增长182.49%；归属于上市公司股东的净利润136.51亿元 ，同比增长241.70%，2025年同期39.95亿元；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润130.92亿元 ，同比增长229.32% 。
作为AI光模块赛道的核心龙头 ，中际旭创近期股价波动也明显放大。市场人士表示，市场一方面看好AI算力持续扩张带来的长期算力硬件需求，另一方面也在担忧上游物料成本波动 、行业费用 竞争、大额备货带来的现金流压力 。短期资金博弈之下 ，公司股价出现明显回调 ，而市场下面 将持续跟踪其备货转化为收入 、新产品落地以及毛利率的实际变化情况 。
（文章来源：南方都市报）
本文来自作者[北极]投稿，不代表成都团团转立场，如若转载，请注明出处：https://3g.cdttzh.com/tuantuan/7184.html
评论列表（4条）
我是成都团团转的签约作者“北极”！
希望本篇文章《光模块龙头AH股齐跌！公司回应现金流、订单及物料涨价问题》能对你有所帮助！
本站[成都团团转]内容主要涵盖：成都团团转，温柔资讯，日常随想，生活片段，城市记录，慢节奏，小温暖，街边故事，时节感悟，轻阅读，安静陪伴，好物分享，点滴美好
本文概览： 8月24日，万亿光模块龙头中际旭创（300308.SZ/03308.HK）开盘快速跳水，A股盘中股价跌破900元...